Ирландия – крупный международный центр дистрибуции фондов

Экономическая реальность такова, что Ирландия является крупнейшей быстрорастущей трансграничной фондовой индустрией в Европе. Это центр передового опыта фондового рынка. Почти 80% международных фондов на инвестиционной платформе UCITS, ориентируясь на рыночную реальность, скорректировали основы своей стратегии развития и имеют резиденции в Ирландии. Ведь это ведущая юрисдикция для двух основных видов фондов на платформе UCITS: биржевых (Exchange Traded Funds, ETF) и фондов денежного рынка (Money Market Funds, MMF). Ирландские фонды осуществляют дистрибуцию в более 70 государствах мира.

Ирландия – крупнейший в Европе центр резиденции международных хедж фондов

Ирландия является крупнейшим центром резиденции международных хедж фондов, насчитывающим более 2,200 фондов с более чем 400 млрд евро в активах. Свыше 40% мировых хедж фондов перешли на административное и бухгалтерское обслуживаниев Ирландии, что составляет около €2 трлн в активах.

Эта страна была первой юрисдикцией, предоставившей регулируемую инфраструктуру специально для индустрии хедж фондов, и остается на передовых позициях как в регулированиях, так и в рыночном развитии.

Около 500 промоутеров выбрали резиденцию в Ирландии для глобальной дистрибуции

Около 500 управляющих фондами выбрали Ирландию как площадку для глобальной дистрибуции. Ирландская индустрия оказывает помощь и сотрудничает с управляющими ресурсами во всем мире, имеющими как широкий спектр ценных бумаг для международных инвесторов, так и различные инвестиционные стратегии, как с традиционными, так и с альтернативными фондами.

Дистрибуция фондов в Европе

Объемы продаж европейских инвестиционных фондов выросли до небывало высокого уровня как среди фондов на традиционных инвестиционных платформах UCITS, так и у управляющих менеджеров альтернативных фондов AIFs. Европа – второй по величине рынок в мировой индустрии управления активами, управляющий около 35% глобальных активов инвестиционных фондов.

Фонды на платформе UCITS

Инвестиционный инструмент UCITS получил успех с момента его создания в 1985 году. На данный период зарегистрировано более 3600 платформ UCITS, на которых находится более 63 000 фондов. Среди UCITS самым популярным рынком является Европа.

Многие европейские инвесторы при структурировании своих инвестиций предпочитают защитные регулирования UCITS. Среди топ-10 мест для дистрибуции в Европе – Германия, Швейцария, Австрия, Франция, Великобритания, Нидерланды, Испания, Италия, Швеция и Финляндия. Ирландские UCITS продают свои активы более чем в 70 государствах мира.

UCITS – это европейский инвестиционный паспорт

Инвесторы с помощью инвестиционных инструментов UCITS извлекают выгоду из того, что, получив лицензию у ЦБ одной из стран Европейского экономического сообщества (ЕЭС), они тем самым приобретают европейский инвестиционный паспорт, т.е. могут продавать свои ценные бумаги на территориях ЕЭС (плюс Исландия, Лихтенштейн и Норвегия), без необходимости какой-либо дополнительной авторизации и/или разрешений.

Альтернативные инвестиционные фонды

Отрасль альтернативных инвестиционных фондов (AIF), как правило, включает в себя хедж фонды, частный акционерный капитал, венчурный капитал и фонды недвижимости.

Активы хедж фондов AIF преимущественно находятся в офшорах (offshore) или структурированы как товарищества и партнерства в США, Люксембурге, на Кипре, Мальте и т.п.

Активы фондов AIF (холдинг) частного капитала и недвижимости зачастую находятся в странах Восточной Европы и Азии.

Ирландия обладает хорошо развитой рынковой индустрией и предлагает AIF услуги дистрибуции по всей Европе. Эта деятельность регулируется директивой ЕС об управляющих альтернативными инвестиционными фондами (AIFMD).

Директива ЕС обуправляющих альтернативными инвестиционными фондами

Любой управляющий активами, стремясь проводить дистрибуцию своих активов в Европе, должен пройти авторизацию ЦБ в формате AIFMD. Получив авторизацию, управляющий альтернативными инвестиционными фондами, находящимися за пределами границ ЕС, приобретает инвестиционный паспорт ЕС, во многом схожий с директивой UCITS в вопросах прав на дистрибуцию в Европе.

Для приобретения права продаж на европейском рынке альтернативные фонды имеют два пути:

1. По резиденству. Создать/иметь альтернативный инвестиционный фонд AIF в одной из стран европейского экономического сообщества (ЕЭС).

2. По авторизации. Если альтернативный инвестиционный фонд AIF находится за пределами одной из стран европейского экономического сообщества (ЕЭС), пройти авторизацию в одном из ЦБ ЕЭС.

Паспорт AIFMD

Сама процедура паспортизации/авторизации AIF аналогична процедуре для UCITS. Фонд AIFMD, получив лицензию от одного из ЦБ стран ЕЭС, приобретает инвестиционный паспорт, позволяющий альтернативному фонду проводить продажи в любой из стран ЕЭС. А профессиональные инвесторы стран ЕЭС приобретают большие права инвестировать в эти фонды, чем если бы эти фонды находились за пределами стран ЕЭС.

С точки зрения паспортизации профессионального инвестора (клиента), он должен соответствовать регулирующей директиве по определению профессионального инвестора (клиента) рынков ценных бумаг (Markets in Financial Instruments Directive, MiFID). В соответствии с Директивой MiFID профессиональный клиент– это клиент, который компетентен и опытен, чтобы принимать собственные инвестиционные решения и правильно оценивать риски.

Рекомендации дистрибьюторам фондов по налогообложению в Европе

Ирландский налоговый режим как был, так и остается одной из ключевых основ роста фондовой индустрии в Ирландии. Нейтральный режим налогообложения Ирландии для инвестиционных фондов существует уже более 25 лет. Сеть договоров Ирландии о двойном налогообложении охватывает более чем 70 стран по всему ЕС, Ближнему Востоку, Азии, Северной и Южной Америке. Это одна из самых развитых сетей договоров о налогах в мире.

• – Международные стандарты отчетности: Ирландия одной из первых имплементировала Международные стандарты отчетности и перешла на них.
• – Налоговый режим Ирландии является высокоэффективным, легко понимаемым, простым и обусловленным, открытым, прозрачным и полностью совместимым с рекомендациями Организации экономического сотрудничества и развития (Organisation for Economic Co-operation and Development, OECD) и принципами европейского права.
• – Соблюдая принципы европейского права, ирландское законодательство базируется на независимости.
• – Ирландия имеет самый высокий рейтинг у OECD по прозрачности и обмену информацией по налогообложениям.
• – Ирландия была первой страной, которая подписала с США договор о реализации Закона о налогообложении иностранных счетов (FATCA).
• – Инвесторы, нерезиденты Ирландии, не подлежат ирландскому налогообложению на инвестиции и на прибыль.
• – Фонды, обслуживаемые в Ирландии, но не являющиеся резидентами Ирландии, не подлежат ирландскому налогообложению на прирост капитала, полученного от инвестиций, и не подвержены ирландскому налогу на чистую стоимость активов, а также налогу на передачу капитала или выпуск акций; передачу или выпуск паев инвесторам, не являющимся резидентами Ирландии.
• – НДС. В соответствии с законодательством ЕСвсе услуги неирландских регулируемых фондов по обеспечению управления фонда, включая депозитарные услуги, освобождены от НДС, за исключением услуг юристов и бухгалтерских услуг.
• – Тенденции в Европе. В последние годы в ряде европейских стран, таких как Австрия, Швейцария, Бельгия, Германия, Италия и Великобритания, либо введен новый налоговый режим, либо изменен существующий.

Обращайтесь к нам с вопросами.

Написать Irish Consulting Partners e-mail